本文摘要：奇顺投资：白糖蓄力待涨，调整渐渐走强奇顺投资：白糖蓄力待涨，调整渐渐走强近期郑糖展现出强势，价格突破前期波动区间后一路上行。

奇顺投资：白糖蓄力待涨，调整渐渐走强奇顺投资：白糖蓄力待涨，调整渐渐走强近期郑糖展现出强势，价格突破前期波动区间后一路上行。只不过，从基本面来看，期货展现出比较领涨于现货，基本面情况总体持稳，并且国内处在国产糖供应的高峰期，期货展现出却远超过市场预期。同时，市场长年看多白糖声音较多，资金热情高涨，郑糖在资金的推展下，再行融合外盘的强势展现出，短期未来将会沿袭强势格局，中期或重返波动。广西榨取工程进度提早，本榨季广西糖厂提早开榨，造成蔗糖供应量提早获释，再行再加目前国内糖源主要以国产糖和进口糖居多，并且年度末进口糖配额完全耗尽，目前的供应主要以国产糖居多，这也使得国内销售数据展现出亮眼。

仅次于影响因素仍是政策。国内2019/2020榨季食糖产量预估在1020万吨，较上一榨季减产60万吨左右。其中，北方甜菜糖小幅跃进；广西甘蔗产量下降，但出有糖率大幅提高，网卓新闻网，最后大概率小幅减产；云南因前期天气旱季和虫害原因，或减产20万吨食糖。

明确来看：一是食糖贸易救济政策届满后，关税不会面对调整；二是2020年配额外许可证的发放量，目前市场的预期是大概率有所回购；三是对于走私压制的高压政策能否沿袭，若经常出现大幅度断裂，则对国内食糖价格导致冲击。目前市场的预期是食糖贸易救济届满后，关税完全恢复自此前的50%，这也使得2020年许可证即使派发较早于，用于时间也不会在5月之后。

郑糖近期大幅度下跌既有基本面因素，又有资金主动推展的痕迹。国际糖价走高给了国内较悲观的预期，而国内供需或因政策延续性大体均衡，也给了郑糖价格走高的基础。

白糖1月15日现货报价广西南宁市场 等级:一级品 市场价5970元/吨 广西南宁卓糖贸易有限公司云南大理白糖 等级:一级品 市场价5790元/吨 云南大理白糖市场广西凤糖 等级:一级品 市场价5920元/吨 广西凤糖生化股份有限公司白糖期货操作者建议：白糖强势突破区间压力，走势调整向下，形态极致展现出，白糖融合现货现货，多单未完，操作者上东面日线5日均线操作者多单，上方看下一个区间压力，滑动操作者，渐渐移动利润维护。

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